[!INFO] 책 정보

• 저자: 저자/피트황
• 번역:
• 출판사: 출판사/스마트북스
• 발행일: 2016-08-30
• origin_title: -
• 나의 평점:
• 완독일: 2019-01-13 21:41:43

#저자/피트황

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저자 블로그: blog.naver.com/ricemankr facebook : facebook.com/dividend.kr

• 배당주 투자는 배

  • 당과 시세 차익을 동시에 노리는 투자법이다
  • 좀더 안전한 투자법이다. (배당을 꾸준히 한다는건 사업이 건실하다는)
  • 쉽게 따라 할 수 있는 투자법이다… 뒤통수를 맞을 확률이 상대적으로 낮다

• 배당을 동반한 수익성은 믿을 만한 신호

  • 일반 주주들에게 공개되는 기업정보가 거의 없었으므로,매년 발표하는 배당이 이들에게는 가장 중요했다

• 배당주 투자의 7가지 체크 포인트

  • 사업현황
  • 사업의 수익성 & 재무건전성
  • 배당현황
  • 지배구조 & 경영진 평판
  • 주가 수준(저평가 여부)
  • 금융시장의 상황
  • 우선주 발행 여부

• 사업보고서의 설명이 쉽고 친절하다면, 주주와 소통할 의지가 있는 기업

• 기업의 수익성을 보여주는 지표

  • 당기순이익
  • 주당순이익

• 요약재무제표 » 당기순이익

• 배당성향(%) = 배당금 총액 / 순이익 * 100

• 주당배당금(DPS) = 배당금 총액 / 발행 주식수

• 배당수익률(%) = 주당배당금/주가 * 100

• 주가수익비율(PER) = 주가 / 주당순이익(EPS)

  • 주당 이익수준 대비 얼마에 거래되나..싸나 비싸나

• 지배구조 파악 하기 - 중요!!

  • 배당주 투자를 할 때 대주주의 지분 비중을 반듯이 체크, 지분이 낮을 경우 배당 소홀히 하는 경향

• 우선주

  • 일반주보다 배당률 높음
  • 000우(구형우선주) , 0002우B (신형우선주)
  • 우선주가 더 싼 이유 = 의결권이 없고, 거래량이 적어 유동성이 떨어진다.
    • 보통주에 비해 할인되어 거래됨
    • 대표우선주 7선 :
      • NH투자증권우
      • S-Oil우
      • 현대차우
      • 현대차2우B
      • 대교우B
      • 삼성전자우
      • LG화학우

• 주주명부폐쇄, 명의개서정지 = 기업이 어느 주주에게 배당을 주어야 할지 확인하기 위해 주주명부를 확정하여 기업이 넘겨받는과정을 말한다 보통 최소 2주전에 공시를 통해 알려야 한다

• 예상 주가 = 예상 주당 배당금 / 시가 배당률   (ex.  20000 / 9% = 약 22만)

• 배당의 4가지 이벤트

  • 배당락 : 배당기준일 -2일전 까지 매수해야한다,  배당기준일 -1일, 배당기준일 2일간 매수시는 차년도로 권리넘어감, 따라서 배당락이라한다(권리가 사라지는날) … 보통 배당 금액만큼 주가 하락한다
  • 배당기준일 : 마지막 거래일
  • 배당발표
  • 배당지급
  • 예)  12/28 매수기안, 12/29 배당락일, 12/30 배당기준일(마지막거래일), 1월~2월 배당금 발표, 3월 주주총회승인, 4월 지급

• 배당 재투자법 : 배당금으로 추가 매수

• 주식 매수 시점 = 시가배당률 고점 = 주식 저점

• 주식 매도 시점 = 시가배당률 저점 = 주식 고점

• 시중금리와 배당주 투자는 밀접한 관련이 있다

• 국채시가배당률(배)= 시가배당률 / 3년 국고채 금리

• 국채시가배당률 투자법 6가지

  1. 좋은 기업 선발
  2. 선별된 기업 중에서 배당을 지급하는 기업 주목
  3. 과거 시가배당률을 실세금리(3년 국고채금리)와 비교한 비율을 계산
  4. 국채시가배당률의 저점과 고점을  찾아낸다
  5. 국채시가배당률이 고점에 도달했거나 고점을 웃돈 기업의 주식을 매수한다
  6. 주가가 상승해 국채시가배당률이 역사적인 저점에 도달하면 그 주식을 팔아서 시세 차익을 실현

• 스노우볼 기업의 매수 결정 - 비싸지 않으면 사자 - 변동성 작은 기업

• 일반적으로 기준금리가 3년물 국채금리보다 낮게 유지되는 것이 정상이다

• 사업보고서는 기업이 주주들에게 사업현황을 보고하는 문서다…이 문서에 솔직 기록한 기업은 믿을 수 있다

• 증권주(메리츠등)는 경기 사이클에 민감하게 반응하므로 주가가 다소 다이나믹하게 움직이는 경향

• ‘사업내용’은 투자과정에서 필수적으로  참고해야하는 중요한 자료이다

• 정유회사는 정제마진이 주요 수입처이다. 과점 체제이므로 특별한 경우를 제외하면 영업이익이 마이너스날 가능성이 적다

  • 국제유가 하락하더라도 원유를 싸게 들여와서 정제하기에 적자나는 경우가 드물다

• 우선주는 배당주 투자자의 비중이 높은 편이기 때문에, 배당이 줄어들 경우 실망 매물이 나와 주가가 더 크게 하락하는 경향이 있다.

• 유상감자는 기업이 주주들로부터 주식을 일정 비율로 강제로 회수하여 소각하면서 그 대가로 현금 등을 주는 것이다

• 배당의 경우는 배당금 전체에 세금을 부과하지만, 유상감자의 경우는 주식을 회수한 대가로 현금을 주기 때문에 그 차액에 대해서만 세금 부과한다

• 소액주주와 이익을 공유할 의지가 부족한 기업에 투자하는 것은 신중해야한다. 기업의 설립연한이 짧거나 상장된 지 얼마 되지 않은 기업은 예측력이 떨어지므로 주의해야 한다.

• 빅배스 (Big Bath, 한꺼번에 밀린 부실을 털어내는 회계 절차)

• ETF 단점 :

  • 단기간의 변동성이 과도할때 있다
  • 금융위기와 같은 환경에서 아직 검증되지 못했다
  • 경기민감 우량주의 탈락위험 (지수 안전성 위험)
  • 상승기에 효과적

• 주식 고점의 4가지 징후

  • 시장금리 급등 추세
  • 교역조건 악화
  • 경기 낙관론과 대규모 자금 유입
  • 기업공개(IPO)로 인한 주식 공급 증가

• 금리는 시간과 신용의 합이다

  • 스프레드(Spread)는 비교대상(Base)와의 차이 이다
  • 신용 스프레드는 신용도에 따른 기준 금리와의 차이
  • 대출금리= 기준금리 + 가산금리(신용 스프레드)

• 장단기 금리 스프레드

  • 경기를 판단하는 데 도움이 돤다 ( 클수록 경기상승,  작을수록 경기 하강)
  • 장단기 금리 역전 현상은 경기에 대한 강한 경고 신호이다

한국의 대표 배당주 ETF

• Arirang고배당ETF : FnGuide 배당지수 추종 (포스코,한전,우리은행,KT&G,두산,KB금융지주,중소기업은행,신한금융지주회사,SK텔레콤,삼성카드)
• Tiger코스피고배당ETF :  코스피 고배당 50(신배당지수)
  • 시가총액 상위 80%이내,거래대금 상위 80%이내,최근 3사업연도 연속배당,배당성향 90% 이상 3년지속, 당기순이익 실현 3년이상
  • 한미반도채,KT&G,하이트진로,율촌화학,동부화재,한국쉘석유,디와이,POSCO,대교,현대해상
• KODEX배당성장ETF : 코스피 배당성장50(신배당지수)
  • 대덕GDS,동부화재,한온시스템,자화전자,삼화페인트,삼진제약,현대차,LG,LG화학,현대모비스

배당주 분석

1. 사업보고서 읽기

2. 최대 주주확인 (보유주식 높을 수록 배당 성향 강함, 외국인 지분도)

3. 배당성향, 배당율, 실적등 증가 추세 확인

   1. 중간배당금 확인 : (최고배수+최저배수)/2

4. 국채시가배당률 계산하여 매수,매도 가격 결정

   1. 3년 국채수익율 파악 (http://www.index.go.kr/potal/main/EachDtlPageDetail.do?idx_cd=1073)

   2. 국채시가배당율의 평균을 파악하고 현 주가 판단

e-나라지표  국채금리표

국채시가배당율표 만들기 예제

관리 엑셀 자료

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1Y0zK_eEoIqTpznWJLeQ2V0HsVGdDhqQL-wq5VtrhtHM/edit?usp=sharing

국채의 장단기 스프레드 (차이) 추이 보기  - 장단금리차가 적을 수록 위험 신호

http://ecos.bok.or.kr/ 4.금리 > 4.1 시장금리 경기 호황일 경우  장기금리 내려가고 단기 금리 올라가서  차이가 줄어 들고 불황일 수록 차이 커짐

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**신용거래 융자잔고(신용잔고) 확인 - 주식투자시 신용(레버리지 현황 확인)   ** +- 1 초과 추이 주시해야함 2008년 당시 2.5까지 신용 자금 사용됨

금융투자협회 홈페이지 :  http://freesis.kofia.or.kr/

• 주식 > 신용공여 잔고 추이
• 계산식
  • x=신용잔고/ avg(직전 240일 신용잔고)
  • 엑셀계산식=   log(신용자고/avg(직전240일 신용잔고  ,  2)
  • 로그함수에서 밑이 2인 log는 배(double) 값이 되면 1씩 천천히 증가하도록 설계된 함수이다. 즉 +1은 2배라는 뜻이고 +2는 4배(2*2) , -1 는 (1/2) 값이 된다

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1Y0zK_eEoIqTpznWJLeQ2V0HsVGdDhqQL-wq5VtrhtHM/edit?usp=sharing

원 달러 환율 -  달라 강세는 세계 경기 불안 징표

 ‘투기 등급 회사채’ BBB- 등급 이하 채권 -> 경기동향에 민감, 금융시장 여건 변화를 잘 반영  -> 국내 환율 변화 예측 지표로 활용됨

즉, 투기등급 회사채 투자가 위험하게 느껴질 경우 우리나라도 급으로 취급 받는 경향이 있어 그래프가 비슷함

세인트루이스 연준에서 직접 확인

https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=6MzP

코스피 시장의 배당성향 및 배당수익률

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