[!INFO] 책 정보

저자: 저자/김대욱

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출판사: 출판사/스마트비즈니스

발행일: -

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나의 평점:

완독일: 2020-10-03 11:48:19

title: 20-90 주식고수들만아는 애널리스트 리포트 200%활용법 sub title: 생산적 주식투자를 위한 애널리스트 리스트 완전정복!

#저자/김대욱 #출판사/스마트비즈니스

issue date(first): 20200718 reading status: Done finished date: 2020.10.01

score max 10: 10

#주식 #애널리스트 #리포트

애널리스트를 활용하는 방법이 있을까?

기업의 실적이나, 주식이 힘이 없는 시기는 리포트가 적다,목표가격보다는 산업이나 기업의 전망 상황등을 주의깊게 보라

애널리스트의 리포트에는 목표 주가가 나온다. 코멘트와 각종그래프를 읽어보기 보다 목포 주가를 보고 기업에 대한 많은 것들을 추측해 왔었다

저자는 애널리스트에 대한 현실을 알려주며 또한 지속적으로 자신의 커버 종목에 대한 업데이트를 해 나가야한다고 알려준다 관심있는 기업과 그 기업에 대한 관심 애널리스트를 알아 놓는것도 투자의 좋은 도구가 되리라

제무제표를 공부하기 어렵고, 기업에 대한 분석과 이벤트를 해석하기 어렵다면 애널리스트의 정리 사업 내용정리를 꼭 읽어보자

20-90 주식고수들만아는 애널리스트 리포트 200%활용법

머리말∥개미들도 할 수 있다, ‘애널리스트 리포트 완전정복!’

Chapter 1∥애널리스트 리포트 ‘한눈에 들여다보기!’

#애널리스트 #리포트

애널리스트 리포트가 모여 있는 곳

애널리스트의 현실

기업분석 및 리포트 작성 50%, 국내외기관 투자자 미팅, 질문답하거나, 커버종목 설명 50%
커버종목에 대한 부정적 리포트 쓰기 어렵다 , 종목 IR 담당자와 관계가 좋아야 하기 때문, 중립의견은 사실상 매도 의견이다

애널리스트 리포트, 이렇게 만들어진다

리포트 목표주가가 있는 경우 : 자신의 커버종목이며 , 기업의 분기 실적 코멘트를 포함 업데이트를 지속 적으로 해야한다
커버리지를 변경할 경우 공지해야한다 (고시의무) but 안하는 애널리스트도 존재한다

애널리스트 리포트, 이렇게 구성되어 있다

목표 주가를 변경시 이유와 근거, 계산방식을 설명해야 한다 리포트의 종류

특정 종목을 커버 시작하는 신규 new 리포트
커버 종목의 주가에 영향을 미칠 변화가 생기면 업데이트 발행
기업 실적에 대한 애널리스트 의견 , 실적 리뷰 Earnings Review : 투자자는 최소한 참조할것!
Not Rated 목표 주가와 투자의견 제시 안하지만 관심 생기는 기업 목표주가 금융감동권 요구 괴리율 20% 내와 가이드라인 준수 해야한다 이는 필요성도/불합리성도 양존한다

Chapter 2∥목표 주가 계산식의 ‘종류 이해하기!’

PER을 이용한 목표 주가 계산법

PER 밴드 ; 과거 per 밴드로 해당 종목의 평가 per수준에서 현재 주가가 어떤 수준인지 비교하는 그래프

EV/EBITDA를 이용한 목표 주가 계산법

EV가 실체, 시가총액은 그림자다 EV/EBITDA 가 10이면 현재수준 이익으로 10년이면 자산가치 도달한다, 1이면 1년? ㄷ 그러나, 신규설비투자, 자산구성(ev계산방식)에 따라 비현식적값 도출될때가 있다

PBR을 이용한 목표 주가 계산법

RIM을 이용한 목표 주가 계산법

ROE를 이용한 목표 주가 계산법

부분 가치합산을 이용한 목표 주가 계산법

절대적인 목표 주가 계산식은 존재하지 않는다

기업의 이익이 가장 중요하다 목표주가보다 미래 영업전략,전망 을 참조 하라

Chapter 3∥애널리스트 리포트에 있는 ‘재무제표 읽기!’

재무제표를 읽기 위한 원칙

숫자가 크게 변동된 부분을 살피라 - 왜 수치가 변동이 큰지 알아야 한다 (자산,매출,부채등)
절대적인 좋고,나쁨은 없다 상황에 따라 다르다
조화와 균형이 가장 중요하다(매출과 매출채권의 변동 성향등)
재무제표 분석은 투자하지 말아야 할 기업을 찾기 위함이다 재무제표는 과거이고, 미래는 급변한다

재무상태표 읽기

손익계산서 읽기

현금흐름표 읽기

각종 재무비율 및 투자 지표 읽기

#수익성지표 : 영억이익률, 순이익률,ROA,ROE,ROIC 연도별 변화 추이를 살피라 #안정성지표 : 유동비율, 당좌비율,부채비율,유보율,이자보상배율 영업이익/이자비용이 상습적 1 미만기업(동양,STX등)은 투자하면 안된다 #활동성지표 : 순운전자본회전율,재고자산회전율,매출채권회전율

Chapter 4∥신뢰할 만한 ‘애널리스트 리포트를 찾아라!’

애널리스트 리포트, 실력이 있어야 분석할 수 있다

분기,반기,실적 보고서의 사업내용 반듯이 읽고 숙지하라 서울에서 먼 회사인데 고급 연구인력이 많으면 유망한 회사일 확률이 높다

리포트 발간의 적시성

기업 실적이 부진하고 주가도 바닥권일때 애널리스트의 매수 추천 리포트가 나오기 어렵다 리포트가 나온 시점의 주가와 실적 추이를 함께 살펴야 한다. 주가에 실적이 어느 정도 반영 되었는지 체크

수시로 나온 리포트가 더 신뢰할 수 있다

기업에 대한 분석,고민이 많으면 리포트도 증가한다, 그런 애널리스트는 노력하는 자이다

신뢰할 만한 목표 주가는?

기업의 내용에 큰 변화가 생겨 목표 주가가 변동 된 것인지\ 변동 주가에 대응위한 목표주가 조정인지 구별해야 한다

매수 추천 사유를 어떻게 볼 것인가

특정 산업에 대한 전망은 그저 전망일 뿐이다

다양한 의견과 종합적인 판단으로 만든 리포트

산업에 대한 분석과 이해가 병행돼야 한다

외국계 증권사 애널리스트 리포트의 영향력이 더 큰 이유?

글로벌 외국계 증권사의 리서치 시스템-세계 각 지여별 애널과 그 네트워크를 이용한 view를 갖는 글로벌 현황을 같이 보는 회사들 과의 질적 차이 그래서, 국내 증시는 외국계 리서치에 영향을 크게 받는다

Chapter 5∥사례별로 ‘애널리스트 리포트 이해하기!’

분기 실적에 따라 목표 주가는 춤춘다

진입 장벽이 높은 산업은 과연 존재할까?

진입 장벽이 높은 유일한 산업은 반도체산업이다

설비투자의 불편한 진실

벤더들의 비애, 외부 압력에 의한 설비투자

대기업의 인수가 모든 것을 보장해주지 않는다

생산라인 내재화는 기업의 실적 변동성을 확대시킬 수 있다

비용도 비용 나름이다

Chapter 6∥애널리스트 리포트로 ‘투자 유망 종목 찾기!’

산업 리포트에 투자 유망 종목에 대한 힌트가 있다

애널리스트가 분기 실적을 수시로 상향 조정하는 기업

일시적인 요인에 의한 어닝쇼크 기업

신기술이 기업의 실적을 두세 단계 레벨업시킨다

감가상각비가 대규모로 종료되는 기업을 찾아라

기업의 비용 구조에 대한 이해만 정확해도 주식투자가 쉬워진다

#영업이익 = 매출 - 매출원가 - 판매비,관리비 #당기순이익 = 영업이익 - 영업외 비용 -법인세

다수의 업종 담당 애널리스트가 커버하는 중,소형 종목이 유망하다

애널리스트 리포트에서 찾은 투자 유망 종목 사례

실전 투자 사례

용어

NDR Non Deal Road show : 기업설명회
Not Rated : 정식커버 종목이 아니거나, 관심은 필요하지만, 성정 확신이 없을 경우 목표주가 표시 #EV 기업의 매수자가 지급해야할 금액 의미 #EBITDA 이자비용,세금,감가상각비를 제하기 전 이익 #EV_EBITDA 기업의 실제 가치가 영업활동을 통해 기업이 창출한 이익의 몇 배인가(실제 가치가 수익금의 몇배인가), 비율이 높을 수록 고 평가 상태, 낮을 수록 저평가 #RIM 잔여이익모델 #PSR 주당 주가와, 주당 매출액 비율 보기, 보통 1이다 #ROA 순이익/총자산 자기자본+타인자본 으로 얼마를 벌었나 #ROIC 투하자본이익률 실제 영업활동에 투입한 자본으로 얼마의 이익을 냈나 #투하자본 = 유형자산+운잔자본