[!INFO] 책 정보

• 저자: 저자/오건영
• 번역:
• 출판사: 출판사/페이지2(page2)
• 발행일: 2021-06-07
• origin_title: -
• 나의 평점: 8
• 완독일: 2021-06-12 07:18:50

1. 정보 (책 정보)

#저자/오건영 #출판사/페이지2

| start~end date |2021.06.12 ~2021.06.13 | | sub title |불확실성을 기회로 만드는 4가지 투자전략 | | author | | | translator | | | publisher | | | issue date |2021-06-07 | | score | 8 | | ext link | |

2. 질문 (책 읽전에 먼저 작성할 것)

_경험에 , 왜 읽었나 질문,궁금 등 __

• Qustion 물음표, 질문, 왜 읽었나 :

  • 믿고보는 오건영님, 성장과 물가가 만들어 내는 4가지 투자 전략은 무얼까?

• Insight 느낌표, 좋았던점,얻은 점 :

  • 환율,금리, Fed, 정책에 대해 설명은 정말 최고다
  • 중간 중간 그림도 이해에 도움이 되었다
  • 경제 공부 시작하는 이들에게 추천

• too bad 아쉬웠던 점:

  • 난이도 하 수준으로 조금은 쉽게 넘어갔다
  • 전략이 좀더 구체적이 었으면 (주식 애널리스트가 아니라 한계가 있긴 했지만 )

• What if? 만약, 나라면? 한마디 :

3.중요 문장 (책 밑줄에서 top 3 선별)

주요 키 내용 2~3가지로 정리하기 또는 20자 정리

각국의 부채로 인해서 금리가 많이 상승하기는 어려울 것이다 자산 배분에 고성장에 대비해라

#1

• 오건영님은
  • 고정장.저물가 : 부채로 인한 물가 상승 제한적, 국가별 환율 전쟁
  • 고성장 고물가 로 예상한다

#2 그래서 섹터는

• 중후장대관련 섹터 : 철강,조선,항공?,
• 금융섹터
• 신흥국, 중국 자산 비중 늘리기
• 달러

#3

4.책 밑줄 정리 (책 밑줄 전체)

기초 다지기 | 금리, 환율, 채권 이해하기

01 금리와 환율은 공급과 수요가 결정

• 금리, 환율은 돈의 값
• 금리 : 내부적 돈의 값
• 환율 : 대외적 돈의 값

금리 – 은행과 기업이 좌우

환율 – 각국의 은행, 성장성, 금리가 중요

02 채권은 금리와 기간에 따라 손익 발생

채권 – 해지 불가, 고정금리 정기예금

국채 – 가장 안전한 채권

회사채 – 신용평가 점수가 높을수록 안전한 채권

제1장 | 코로나19 이후 글로벌 경제 환경

01 코로나19는 어떻게 금융시장을 뒤흔들었을까?

누구도 예측할 수 없었던 감기 바이러스

세계 곳곳에 쌓여 있는 부채 더미들

거대하고 막강한 중국의 부채

블랙스완과 회색 코뿔소의 만남

02 미국 중앙은행 Fed의 위기 대처법

현금이 말라버린 시장에 유일한 돈 줄기

양적완화 - 은행에 무제한 달러 공급

회사채 매입 - 부채 부담 최소화

통화 스와프 - 이머징 국가의 달러 부족 해결

• FED가 한일

  1. 국채 사서 은행에 현금 공급 - 양적 완화
  2. 회사채 사서 기업에 현금 공급 - 질적 완화
  3. 이머징 국가와 통화 스와프 통해 달러 공급

• 뉴스 파월 “완전한 회복에서 멀어…필요한 만큼 오래 지원할 것”(상보)

03 Fed의 새로운 통화 정책, 양적완화는 무엇인가?

시장의 수요와 공급에 따라 움직이는 ‘시장금리’

중앙은행이 결정하는 ‘기준금리’

약발 떨어진 기준금리 인하 정책

장기금리 끌어내리는 양적완화

• 중앙은행의 시중 자금 유동성 증가시키는 프로그램

1. 기준 금리
2. 양적 완화 Quantitative Easing: 장기 국채 매입 프로그램
3. 질적 완화 Qualitative Easing : 회사채 매임 프로그램

04 마이너스 금리 문턱까지 온 미국 (난이도 상)

금리와 주가는 동행한다?

금리가 내려가면서 주가를 부양하기도 한다

일본, 유럽이 선택한 마이너스 금리

마이너스 금리의 부작용

05 투자 패턴이 확 바뀐 개인투자자

떨어지면 사라 - Buy the dip(BTD)

소외되지 마라 – Fear of missing out(FOMO)

주식이 답이다 - There is no alternative(TINA)

• 다른 대안이 없다 (저금리)

주식은 과열, 경기는 침체 – K-Recovery

• 금융시장 상승, 실물 경재 하락

06 서민경제 살리는 재정정책

국가에게 돈을 빌려주는 ‘은행’

서민에게 돈을 쥐어주는 ‘정부’

잘못된 재정정책의 결말은 시장금리의 상승

• ++구축 효과 Crowding-out Effect++

  • 정부가 민간 시장에 자금을 지원하기 위해 국채를 팔아 돈을 회수해
  • 민간 시장에 공급한다
  • 하지만 시장에서는 현금이 없어져 돈 구하기가 어려워진다

• (정부) 재정정책은 특정 경제 주체에 돈을 줄 수는 있지만 자금을 조달하는 과정에서 금리의 상승과 그로 인해 민간의 투자를 억누르는 구축효화를 경험할 가능성이 높다

해결책은 은행과 정부의 공조

• ++코로나 19 이후의 시대는 ‘저물가, 저성장’ 시기 이어질것++

제2장 | 우리나라의 금리 상황

01 한국의 기준금리는 낮을수록 좋을까?

금리가 내려가면 환호하는 자산 1 - 채권

금리가 내려가면 환호하는 자산 2 - 월세

• 월세 받는 자산들인기

금리 인하의 부작용 1 - 주거비용 상승

금리 인하의 부작용 2 - 건강한 기업이 받는 피해

금리 인하의 부작용 3 - 계속된 저금리로 부채 급증

금리 인하의 부작용 4 – 외면받는 이머징 국가

금리 인하는 실효하한까지가 적당

• 기준금리 인하 –> 경기 부향 효과 –> 과도할경우 –> 상당한 부작용
• 낮출수 있는 하한 –> 실효하한
• 기사 링크

02 양적완화의 성립 조건

경기 회복의 단초는 깜짝 놀랄만큼 ‘강력한’ 부양책

달러는 수요가 탄탄한 국제통화

원화는 한국에서만 사용하는 로컬 통화

환차손을 싫어하는 해외투자자

03 한국판 양적완화의 가능성 (난이도 상)

한국은행의 국채 매입은 양적완화 정책일까?

국채를 매입하는 두 가지 방법

1. 국채를 수량으로 매입
2. 가격으로 매입(금리 수준)

한국 기준은 ‘기준금리’, 미국 기준은 ‘수량’

• 미국은 단순 국채 매입
• 한국은
  • 국채 매입하면 시장금리 올라가서, 돈을 찍어서 금리를 내리거나
  • 시중금리가 내려가면 ‘환매조건부채권’을 발행해서 시장에서 돈을 흡수한다. 그렇게 금리를 조절한다

제3장 | 모두의 목표는 저물가 탈출

01 인플레이션과 디플레이션, 무엇이 좋을까?

• 인플레이션 : 물가 상승 –> 화폐가치 하락
• 디플레이션 : 물가 하락 –> 화폐가치 상승

좋은 인플레이션 vs. 나쁜 인플레이션

• 좋은 인플레이션 : 소득이 증가하서 생기는 경우
• 나쁜 경우
  • 이머징 국가에서 자본 유출이 생기면 수입물가 상승, 국내 물가 전체 상승 (경기는 안 좋아 자금 유출로 인한 경우)
  • 에너지, 석유등 원가 폭등할 경우 기업이 물건값을 올리는 경우, 소득증가는 없는데 물가만 올라감

좋은 디플레이션 vs. 나쁜 디플레이션

• 좋은 경우 : 기술혁신에 의해 생산성 향상에 의한 가격 하락
• 나쁜 경우 : 버블등으로 자산 붕괴로 인한 부채 증가에 따른 소비 없음으로 인한 경우

부채가 많을 때, 인플레이션 vs. 디플레이션

• 인플레이션 경우 : 부채 희석효과
• 디플레이션 경우: 부채 증가 (화폐가치 상승)

02 디플레이션 파이터가 된 중앙은행

1970년, 혹독했던 글로벌 인플레이션

헤어나올 수 없었던 경기 침체의 늪

• 스테크플레이션 :

  • Stagnation : 경기 둔화 + Inflation : 물가상승
  • 경기둔화인데 물가 상승하는 경우 (나쁜 인플레이션)

• 경기 살리려 금리를 내릴 수 없다 : 물가 더 상승

일본을 휩쓸어버린 디플레이션

디플레이션에서 벗어나려는 노력 1 - 대칭적물가목표

• 물가가 기준 선 (2%) 를 유지하도록 , 내리면 올리고, 올라가면 내리는 노력을 하겠다는 목표

디플레이션에서 벗어나려는 노력 2 – 평균물가목표제

03 돈을 풀어도 물가가 오르지 않는 이유

최저가 경쟁 부추기는 아마존

원활한 공급으로 장기 저유가 유지

좀비기업의 단가 끌어내리기

작아진 소비 시장

• 빈부격차에 따른 소비감소

통화가치를 낮추는 환율전쟁

적재된 과도한 부채

04 중앙은행이 디플레이션을 극복하는 방법

기업의 생산력을 높여주는 ‘고압경제’

시장 과열되더라도 고용 성장과 물가 안정이 최우선

무한 공급의 결말은 거대한 인플레이션이다?

거대한 디플레이션의 늪

제4장 | 시나리오를 그려 다음 스텝을 선점하라

01 성장과 물가로 구분하는 4가지 ‘부의 시나리오’

시나리오 1 | 고성장·고물가

시나리오 2 | 저성장·고물가

시나리오 3 | 고성장·저물가

시나리오 4 | 저성장·저물가

지금은 저성장·저물가 시대, 다음 스텝은?

317

• 성장과 물가로 구분하는 4가지 부의 시나리오

• 2020~ 코로나로 인하여 fed 등 중앙은행 양적 완화를 통한 돈 풀기로, 저장성.저물가 시기에 주가 강세, 금.원자재 상승 이라는 현상이 나타남
  • 저금리, 주식(성장주) 초강세, 원자재 강세, 채권 강세

02 오건영의 포스트 코로나19 시나리오

• 오건영님은
  • 고정장.저물가 : 부채로 인한 물가 상승 제한적, 국가별 환율 전쟁
  • 고성장 고물가 로 예상한다

수요 부족은 세계적인 문제

미국이 경기부양책을 유지한다면

• 미국 뿐 아니라 Non-US 의 성장이 함께 되어야 한다
• 미국이 금리를 올리면 Non-US 국가는 회복 불능이 될것이다 (금리 상승이 쉽게 일어나지 않을 것이다)

중국이 환율전쟁을 일으키지 않는 것이 중요

아름다운 강세장은 각국의 공조 속에서 피어난다

미래 시나리오를 그리면 나만의 포트폴리오 완성

• 중후장대관련 섹터 : 철강,조선,항공?,
• 금융섹터
• 신흥국, 중국 자산 비중 늘리기
• 달러

에필로그 | 경제 데이터로 완성하는 최적의 포트폴리오 부록 | 금융 공부를 시작하는 법

• 기사

• <한국경제> 김혁석 기자, 조재길 기자
• <서울경제> 김영필
• <이데일리> 이정훈
• <글로벌 모니터> 안근모 편집장 (유료)
• 국제금융센터

• 애널리스트

• 김일구 상무
• 김학균
• 윤지호
• 고태봉

• 책

• 《에너지 빅뱅》 이종헌, 프리이코노미북스, 2017, 에너지 산업 공부를 시작하기에 최적
• 《돈의 정석》 찰스 월런, 김희정, 부키, 2020 금융 역사 쉽게 적은 역장 , 강추,인플/디플 /중앙은행등 이야기 초심자용
• 《인플레이션 이야기》, 신환종, 포레스트 북스 2021, 현대 금융 시장 역사, 인플레이션 관점, 매크로 경제 흐름
• 《비트코인은 강했다》 오태민, 케이디북스 2017, 암호화폐 이해
• 《127가지 질문으로 알아보는 중국경제》, 아서 크뢰버, 도지영, 시그마 북스, 2017, 조금 어려무, 중국에 대한 인사이트를 얻고자 하면 추천
• 《월가의 승자들》 최정혁, 삼성경제연구소 2021 , 월스트리트 경영 금융인들 이야기, 쉽고 재미
• 《달러의 부활》 폴 볼커,교텐 토요오, 안근모, 어바웃어북 2020,1950~1980 미국 금융 역사 공부하기 좋음
• 《부의 골든타임》 박종훈, 인플루엔셜 2020, 중앙은행 정책, 시장영향등을 깊이 있고 편하게 알게 해줌
• 《절대수익 투자법칙》 김동주, 이레미디어 2020, 레이달리오 ‘올웨더 포트폴리오’를 투자 방식 쉽고 공부할 수 있는 책
• 《숫자 없는 경제학》 차현진, 인물과사상사 2011, 금융 역사, 초심자도 편하게 볼수 있음

5.연관 문서

[부의 대이동](부의 대이동) [초과 수익 바이블](초과 수익 바이블) [돈의 역사는 되풀이된다](돈의 역사는 되풀이된다)