[!INFO] 책 정보

• 저자: 저자/오건영
• 번역:
• 출판사: 출판사/페이지2(page2)
• 발행일: 2022-05-23
• origin_title: -
• 나의 평점: 8
• 완독일: 2022-06-28 00:00:00

tags: #_독서록/2022년

인플레이션에서 살아남기

Sub title:애프터 인플레 누가 돈을 벌까? Issue date:

#저자/오건영

#출판사/페이지2

2.질문 (책 읽전에 먼저 작성할 것)

_경험에 , 왜 읽었나 질문,궁금 등 __

Qustion 질문

• (why) 이 책의 제목을 이렇게 지은 이유는?

  • 코로나 이후 각국에서 집행한 유동성, 미국의 어마무시한 양적 완화로 인한 유동성 폭증
  • 십여년간 인플레이션의 힘없는 모습을 격은 연준이 강한 인플레이션에 대해 늦은 대응으로 힘든 싸움중
  • 고물가 상황에서 앞으로의 매크로 환경을 예상하고 대응할 방법을 설명한다
  • 인플레에대해서 설명하고, 현재 상황을 설명하고 대응 자산을 설명한다

• (what) 이 책에서 말하는 주제라는 무엇? 해야할건 먼가? 다른 책과 다른 점은 먼가? 이 책의 특징은 먼가?

  • 고물가의 중성장의 현 시점에서 다음 국면은 어딜지 시나리오 2개를 정하고
  • 각 시니라오에 맞는 자산군을 설명한다
  • 인플레이션을 쉽게 설명하는 저자의 글은 백미이다

• (how) 어떻게 설명하고 있는가? 어떻게 하라고 하는가? 어떻게 해야하는가?

  • 저상장 고물가 국면을 대비해 금,달러 비중을 분할 매수하라
  • 고성장 저물가 국면으로 갈 경우는 주식,채권 비중 높여라, 미국대형 성장주는 상대적으로 약할듯하다

• (where) 어느 곳에서 쓴 책인가? 어느 것을 위해 쓴건인가? 어디로 가야하는가? 어디에서 읽어야 하나? 그곳은 어떤 곳인가?

  • 대한민국, 세계 경기는(매크로 상황)을 이야기 한다
  • 주로 미국의 경기를 중요하게 다룬다.

• (when) 이책은 언제 쓰여졌는가? 시대적 배경은 무엇인가? 언제를 기준으로 쓰였는가? 언제 할것인가?

  • 코로나로 엄청난 양적 완화 이후 공급망 차질, 유동성 풍부, 고용 등의 상황을 알아본다

• (who) 저자는 누구인가? 주인공은 누구이고 어떤 사람들이 나오나? 누구를 위해 저자는 말하는가?

• (why) 이책을 통한 질문을 만들기

  • 질문 1. 과연 국제관계의 공조가 나타날 것인가? 어디가 가장 가능성이 있을가?
  • 질문 2. 매년,격년으로 매크로 환경을 설명해주면 좋겠다. 현재 국면, 앞으로 국면을…

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<오직읽기만하는바보>
1. 책정보
2. 내용
	- 주요내용/핵심 문장/핵심 표현
3. 책의 견해
	- 작가의 주장과 의견 
4. 나의 견해
	- 주제에 대해 - 책 읽기전 / 책 읽은 후
	- 만약 내가 저자였다면
5. 무엇을 생각했는가
	- 배운점 / 느낀 점/ 깨달은 점 / 기타
6. 한문장으로 요약

3.중요 문장 (책 밑줄에서 top 3 선별)

_주요 키 내용 2~3가지로 정리하기 또는 20자 정리 _

#1

#2

#3

4. 내생각

-.

5.책 밑줄 정리 (책 밑줄 전체,page)

서문 |　단 한 명이라도 더 살아남길　바라는 마음으로

제1장 | 경제를 보는 눈

01. 투자할 때 꼭 거시경제를 알아야 할까?

• 〈O’s toon〉 환경의 중요성
  • 매크로 분석= 환경 분석

금리 상승기에 대처하는 법 - 채권

• 채권가격이 하락한다
• 금리상승시기는 , 주식,채권 모두 하락한다

금리 상승기에 대처하는 법 - 월세

• 월세 시장이 없어진다. -> 은행이자가 더 선호된다
• 배당주도 동일 , 인기 없어진다.

금리 상승기에 대처하는 법 - 주식

• 주식에 대한 위험프리미엄이 많이 필요하다
  • 안전한 이자를 포기하고 주식에 투자하려면…
• 그래서 주식가격 하락한다. 이전 가격은 너무 비싸보인다.
• 시장의 유동 자금도 안전한 이자받는 곳으로 이동한다 - 유동성 축

40년 만에 찾아온 인플레이션의 역습

제2장 | 돌아온 인플레이션의 시대

02. 인플레이션의 부활

〈O’s toon〉 정상 vs 비정상

인플레이션은 정상일까?

• 한국은 10년만에 찾아옴
• 물가가 오르니 은행에 저금한 저금리 예금이 밖으로 나오고, 물가는 더 오른다

03. 인플레이션과 디플레이션

〈O’s toon〉 일만 했던 바보 같은 개미

• 과도한 인플레이션 - 노동 의욕 상실
• 소비위축

중앙은행은 어떤 걸 좋아할까?

• 디플레이션이 와도 경기 침체, 인플레이션이 와도 경기 침체
• 물가가 조금씩 오르는 안정적인 상황을 좋아한다

하루에 10퍼센트씩 상승 또는 하락한다면?

• 거래가 없어진다.
• 자산 가격이 급락/급증하면 사는사람,파는 사람은 손해/손실이 발생하기 때문에
  • 아파트 가격이 하루아침에 오른다면 집을 안팔것이다. (계약금 취소하고라도)

04. 인플레이션이 잠들어 있었던 이유

〈O’s toon〉 세 개의 화살 디플레이션은 부채를 더 무겁게 만든다 차오르지 않는 디플레이션의 늪

• 양적 완화 : 국채를 담보로 돈을 시중에 공급한다.

05. 선 넘은 과도한 부양책

〈O’s toon〉 풀고 풀고, 또 풀고

트럼프, 바이든 정부가 뿌린 돈

서머스의 조언

• 과도한 제정 정책으로 인플레이션 유발

• 2022년 인플레이션이 강하게 온 이유

  • 너무나 강한 경기 부양책
  • 물가의 파수꾼 연준의 안이함

06. 연준이 생각하는 인플레이션

〈O’s toon〉 괴물의 실체

2008년에 나타난 인플레이션

• 금융위기로 저금리 정책 시행

2010년 원자재 고공 행진

• 양적완화 , 아랍의 봄 사건으로 원자재 고공행진
• 금리 인상 단행
• #2011년 8월 유로존 그리스 시작 유럽 재정 위기 본격적 시장
• 원자재 가격 하락, 디플레이션 시작

2015년 미국 금리 인상의 부작용

• 미국의 성장율 증가 -> 금리 인상
• 신흥국 불황에 달러 유출
• 미국 금리 인상 포기

2018년 미국 금리 인상 또 포기

• 2017년 이후 미국 경기 과열 징후 -> 금리인상
• 신흥국 경제 위기 - 미국 인플레이션 감소
• 금리인상 포기

연준의 학습효과

• 10여년간 인플레이션 나타나면 - 금리인상 - 바로 인플래감소 반복
• 코로나19 사태 말기의 물가상승을 일시적 인플레이션로 취급 - 경기 부양에 무게 둠

07. 공급망 인플레이션

〈O’s toon〉 마지막 회

수요는 많은데 왜 팔 물건이 없을까?

• 공급 부족, 유통 한계

• 델타와 오미크론, 변종 바이러스가 만들어낸 공급망 교란

• 기업 투자의 부진

• 경기부양책 따라 자산 가격 급등

• 퇴사하는 직장인-주식, 코인에 몰빵

08. 연준과 공급망의 변화

〈O’s toon〉 선택의 기로

물가 VS. 성장, 연준의 선택은?

• 2021년 상반기 - 성장을 선택함, 2021년 하반기 - 물가 잡기

• 물가가 너무 올라감 - 소비 위축

• 물가 잡기 위한 연준의 약간 강한 액션

• 2보 전진을 위한 1보 후퇴

  • 앞으로 경기 부양을 위해 지금의 강한 인플레이션을 강하게 제압해야한다
  • 인플레이션의 고착화를 막기 위함

인플레이션 총정리

• 화폐가치하락

  • 무제한 통화 공급에 기인

• 물가 상승 좌시한 연준의 정책

• 델타,오미크론 변이에 대한 공포 -> 공급망 차질 -> 공급부족

• 자산 가격 상승에 의한 노동자 일자리 복귀 지연 -> 임금 상승

• 폭발한 수요 -> 생산 부족

• ‘저상장 고물가’ 상황에서 연준이 할 수 있는 일은 무엇인가?

  • 일단 인플레이션을 완전히 제압해야 한다.
  • 1970년대 장기 인플레이션의 고통이 재발하지 않도록

• 연준의 전략: ‘겸손하고 민첩하게’

  • 미래를 함부로 예측하지 않고, 상황에 민첩하게

• 추가 부양금은 간접적으로, 쪼개서, 신중하게 지급

  • 인프라 투자등 부양방법 변경

제3장 | 인플레이션에서 살아남기

09. 집중투자의 칼날

• 몰빵투자는 절대 금지

• 사례1. 1970년대 원유와 금

  • 금리가 상승하면 원자재, 금 강세가 온다

• 사례2. 2008년의 원유와 2011년의 금

• 사례3. 2007년의 브릭스

• 사례4. 차·화·정과 일본

• 사례5. 2000년 닷컴버블 붕괴

• 기대감이 만드는 쏠림 투자를 경계하라

원자재 가격 상승 -> 투자 수요 몰림 -> 원자재 가격 상승 -> 수요 감소 -> 가격 하락

10. 미국 대형 성장주와 동굴의 우상

호경기, 불경기에도 안전한 자산 > 미국 대형주

• 금리가 낮아지면 -> 유동성 증가 -> 미국 대형주 상승
• 금리 상승 -> 부채 기업 위험 -> 대형주 상승 (안정기업)

장기전에도 안전할 수 있을까? NO

• 미국 대형주의 강세는 —> 쏠림에 의한 일시적 현상이다

11. 분산투자, 그 참을 수 없는 지루함

미래는 알수 없다!!!

4가지 분산투자

• 주식과 국채
• 원자재
• 달러
• 시점 분산 - 분할 매

12. 우리는 지금 어디에 있을까?

성장과 물가로 구분하는 4가지 경제 상황

• 물가 상승기에 투자하는 방법 - 원자재, 미국대형주 쪽으로 쏠림

• 지금 어디에 있고, 이후 어디로 향할까?

  • 지금은 고물가.중간성장 국면이다

  • 지금도 좋고 앞으로도 좋아지는 자산

  • 지금은 좋지만 나빠질 자산

  • 지금은 별로이지만 좋아질 것 같은 자산

  • 지금도 별로고 앞으로도 별로이것 같은 자산

• 고물가는 계속될 것인가? No

• 시나리오 1. 고물가 → 저성장·저물가로 변화

  • 주식 No, 채권 Good, 원자재 No ,연준 개입 가능해질것인가? 글쌔..
  • 안전 자산으로 쏠릴것 —> 금,채권,달러

• 시나리오 2. 고물가 → 고성장·저물가로 변화

  • 주식, 채권 GOOD

  • 미국 대형주 성장주는 힘이 약할듯

  • 고성장·저물가는 이뤄질 수 있을까?

    • 국제 공조가 변화를 만든다
      • 이란과의 핵협상 -> 석유,천연가스 공급 증가 기대
      • 미중 무역전쟁 완화 - 관세 축소
      • OPEC+ 산유국 증산
      • 러시아-우크라이나 전쟁 종료

에필로그

• 역경 뒤에 찾아오는　과실을 함께 누립시다

6.연관 문서

• [앞으로3년 경제전쟁의 미래](앞으로3년 경제전쟁의 미래) 금융시장의 주요 위기 국면, 환율과 금리
• [부의 대이동](부의 대이동) 금,달러 통한 매크로 환경에 투자 리스크 제어 방법
• [부의 시나리오](부의 시나리오) 4가지 경제시나리오, 투자마인드
• [절대수익 투자법칙](절대수익 투자법칙)
• [거인의 포트폴리오](거인의 포트폴리오)

#인플레이션 #매크로 #주식 #자산배분