[!INFO] 책 정보

• 저자: 저자/토머스_펠프스
• 번역: 번역/김인정
• 출판사: 출판사/에프엔미디어
• 발행일: 2024-07-10
• origin_title: -
• 나의 평점: 9
• 완독일: 2025-01-04 00:00:00

100배 주식 불변의 법칙

1. Befor Qustion

2. Synopsis (개요)

2.1 저자 - 토머스 펠프스

인물정보 애널리스트(Analyst) 증권/주식투자전문가 (Thomas William Phelps) 토머스 펠프스(1902~1992)는 개인투자자, 칼럼니스트, 애널리스트, 재정 고문으로 40년 넘게 투자업계에서 활동했다. 1927년부터 〈월스트리트저널〉에서 기자, 편집장으로 일했고 1936년부터는 ‘배런즈’에서 〈내셔널 파이낸셜 위클리〉의 편집장을 맡았다. 이후 ‘프랜시스 듀폰(Francis I. du Pont & Company)’ ‘소코니모빌오일(Socony Mobil Oil, 엑손모빌의 전신)’ ‘스커더, 스티븐스 앤드 클라크(Scudder, Stevens & Clark)’ 등에서 애널리스트, 재정 담당 임원으로 일했다. 1972년 초판 출간됐다가 절판된 저서 《100배 주식 불변의 법칙(100 to 1 in the Stock Market)》은 21세기 들어 미국의 투자 전문가들에 의해 재조명되면서 2015년 복간되었다. 이 책에서 영감을 받은 크리스토퍼 메이어는 같은 해 《100배 주식(100 Baggers)》(2019년 국내 출간)을 출간했고 본문의 첫 장을 펠프스에 대한 헌사로 할애했다. 모니시 파브라이, 척 아크레 등 유명 가치투자자들이 ‘최고의 책’으로 평했다.

클라드3 정리

토마스 윌리엄 펠프스(Thomas William Phelps, 1902-1992)에 대해 상세히 설명해드리겠습니다.

전문 경력:

1. 월스트리트 저널리스트 (1927-1935)

• 1920년대 후반부터 1930년대 초반까지 월스트리트 저널의 기자로 활동
• 대공황 시기를 직접 취재하며 금융시장에 대한 깊은 통찰력 획득

2. 투자업계 경력

• Socony-Vacuum Oil Company(현 ExxonMobil)의 홍보 책임자
• North Negros Sugar Company의 부사장
• 투자회사 Phelps & Company의 설립자
• Fortune지의 편집위원으로도 활동

3. 저술 활동

• “100 to 1 in the Stock Market” (1972) - 그의 대표작
• “The Stock Market Investor’s Common Sense” (1964)
• “Stock Market Sense” (1984)

투자 철학의 특징:

1. 장기 투자 강조

• “매수 후 보유(Buy Right and Hold On)” 전략의 선구자
• 단기 매매보다 장기 보유의 이점을 강조

2. 기업 가치 분석

• 기업의 본질적 가치와 성장 잠재력 중시
• 경영진의 능력과 기업 문화를 중요한 투자 기준으로 삼음

3. 시장 심리에 대한 통찰

• 대공황 시기의 경험을 바탕으로 시장 심리의 중요성 인식
• 투자자의 심리적 요소가 투자 성과에 미치는 영향 강조

주요 업적:

1. 100배 투자 이론 정립

• 장기 투자를 통한 큰 수익 창출 가능성 제시
• 실제 사례를 통한 투자 원칙 검증

2. 투자 교육에 대한 기여

• 복잡한 투자 개념을 일반 투자자들이 이해하기 쉽게 설명
• 실용적인 투자 지침 제공

영향력:

1. 현대 투자자들에게 미친 영향

• 워렌 버핏과 같은 현대 가치투자자들의 투자철학에 영향
• 장기 가치투자의 중요성을 강조한 선구자로 평가

2. 투자 문헌에 미친 영향

• 그의 책들은 투자 분야의 고전으로 인정받음
• 현대 투자 서적들에서도 자주 인용되는 원칙들을 제시

펠프스는 90년의 생애 동안 저널리스트, 기업인, 투자자로서의 다양한 경험을 통해 얻은 통찰력을 바탕으로, 투자자들에게 실질적이고 검증된 투자 원칙을 제시했습니다. 그의 투자 철학은 오늘날까지도 많은 투자자들에게 영감을 주고 있습니다.

2.2 주제

2.3 기획 및 지필 의도

2.4 주요 등장 인물

2.5 전체 줄거리

3. After My Idea

3.1 Insight

원자력 인공지능 로봇 에너지 2025년 요 몇년은 새로운 산업이 태동하는 시대라고 한다. 100배 주식은 모가 있을까? 용기있게 투자하고 40년을 버티란다. 40년이면 80살이다 ;;;응?

3.2 After Qustion

• (why) 이 책의 제목을 이렇게 지은 이유는?

• (how) 어떻게 설명하고 있는가? 어떻게 하라고 하는가? 어떻게 해야하는가?

• (where) 어느 곳에서 쓴 책인가? 어느 것을 위해 쓴건인가? 어디로 가야하는가? 어디에서 읽어야 하나? 그곳은 어떤 곳인가?

• (when) 이책은 언제 쓰여졌는가? 시대적 배경은 무엇인가? 언제를 기준으로 쓰였는가? 언제 할것인가?

• (who) 저자는 누구인가? 주인공은 누구이고 어떤 사람들이 나오나? 누구를 위해 저자는 말하는가?

• (why) 이책을 통한 질문을 만들기

  • 질문 1.
  • 질문 2.

• (what) 이 책에서 말하는 주제라는 무엇?

  • 알게된 것은 무엇인가?
  • 해야할건 먼가?
  • 다른 책과 다른 점은 먼가?
  • 이 책의 특징은 먼가?

3.3 Top 3 Highlight

승자는 어디에 있는가? 19장

1. 늘 꿈꾸었지만 과거에는 불가능했던 일을 가능하게 하는 발명품. 예: 자동차, 비행기, 텔레비전
2. 늘 해야 하는 일을 과거보다 더 쉽고 빠르게, 더 적은 비용으로 할수 있는 새로운 방법이나 장비. 예: 컴퓨터, 토목 기제
3. 서비스의 품질을 유지 혹은 개선하면서 서비스 제공에 필요한 노동력을 대체하는 절차나 장비. 예: 병원의 일회용 주사기와 시트, 냉동식품, 제록스가 주도하는 복사기 제품군
4. 고래기름을 대체하는 등유, 석탄을 대체하는 연료유, 그리고 이 모든 것을 대체하는 원자력발전 등 새롭고 저렴한 에너지원
5. 생태 환경에 끼치는 피해를 줄이거나 전혀 피해를 주지 않으면서 늘 수행해온 필수 작업을 하는 새로운 방법. 예: 유해한 화학물질 대신 불임 처리한 곤충을 이용한 해충 박멸
6. 막대한 규모의 쓰레기와 오수를 만들지 않으면서, 문명화된 인류가 필요로 하는 물과 물질을 재활용하는 개선된 방법이나장비.
7. 배달원이나 페기물 없이 조간신문을 가정으로 배달하고 나중에도 쉽게볼수 있게 하는 새로운 방법이나 장비. 날짜가 지난 신문만큼 가치가 하락하는 물건은 없지만, 영구적인 기록을 원하는 극소수 구독자를 위해 매일 수백만 부를 인쇄해 수년간 보존한다.그 과정에서 숲이 망가진다.
8. 사람과 물품을 육상으로 운송하기 위해, 기존의 바퀴 달린 운송수단을 대체할 새로운 방법이나 장비. 오랫동안 불과 바퀴는 인간을 야만의 심연에서 끌어올리는 데 가장 크게 기여한 발명품으로 여겨졌다. 하지만 불과 달리 바퀴에는 충분한 경의를 표하지 않은 듯하다. 바퀴는 빠르게 움직일수록 원심력이커진다. 공중에서 초음속을 달성하기 위해 인간은 바퀴의 한계를 극복할 방법을 찾아야 했다. 언젠가는 에어쿠션, 자기부상 그리고 아직 상상할 수 없는 아이디어와 방법, 장비를 이용한 육상 운송이 가능할 것이다.

19장 100배를 번 주식의 특징 네가지

1. 사상 최악의 약세장에서 가격이 바닥까지 극단적으로 하락분 뒤 회복했다. 다른 시기에 이례적인 공황(panic)이나 경기악 화로 주가가 하락했지만 회복했다
2. 원자재 가격 급등에 따른 기초 원자재 수요.공급 비울 변화에 힘입어 상승했다.
3. 인플레이션이 장기간 상승하는 가운데 사업을 확장하며 자본 구조에서 레버리지를 크게 활용했다.
4. 이익을 재투자해서 일반적인 수준보다 휠씬 높은 ROIC를 달 성했다.

4. Key Word 책에서 뽑은 키워드 정리

__index_키워드

4.1 키워드 1

키워드-제목 1

5.책 밑줄 정리 (책 밑줄 전체,page)

추천사 | 거품의 시대를 뚫고 살아남은 고전_ 홍진채

합리적인 전략을 고수하는자 -> 초과수익을 거둔다!! 합리적 주식이란?

• 제대로 된 주식
• 장기적으로 주주가치를 복리 성장시켜줄 회사 -> 장기보유

기업이 더 나은 세상을 만드는 데 기여하는가? 아니면 틈새시장에서 연명하는기업인가?

퀄리티 있는 회사

• 타인에게 좋은 가치를제공하고자 노력하는 회사
  • 스포트라인트, 더 매출,더 이익, 이런거 추구하는 회사가 아니다
• 다양한 이해당사자 조율
• 새로운 무언가를 만들고

복간 발행인 서문 | 반세기가 지나도 여전히 유효한 명저

서문 | 100배는 사실이다

1장 구하라, 얻을 것이니

• 아랍인 5명, 소원 우화
• 적게 요구하면 적게 얻는다
  • 많이 요구하면 많이 얻는다
  • 그러나, 너무 많이 요구하면 아무것도 얻지 못한다. 23

27 경마에서 모든 말에 베팅한다면, 늘 이길 수는 있을지 몰라도 큰돈을 벌지는 못한다.

32 주식을 알아보는 시각, 매수하는 용기, 보유하는 인내심 , 그중 가장 희귀한 것이 인내심이다

2장 신드바드의 다이아몬드 계곡

50

• 강세장,약세장 -> 대중의 심리 변화에 크게 영향 받는다
• 즉 현명한 전문가는 타이밍 대신 종목을 선정하는 데 집중한다
  • 투자자 대부분은 시장이 상승할지 하락할지를 판단할 때보다
  • 어떤 주식을 매수하거나 매도할지를 결정할 때 감정 개입이 훨씬 덜하다 51 시장에서 정확한 타이밍을 포착하기보다 좋은 주식을 선택해서 훨씬 더 큰 수익을 낼 수 있다는 것은 어렵지 않게 입증할 수 있다.

3장 코끼리가 가르쳐준 것

54

• 큰 사냥감을 찾을 때는 작은 사냥감의 유혹에 넘어가지 말아야 한다
  • 코끼리는 청각이 예민하다.
  • 뿔닭,원숭이,영양을 쏘는 날은 코끼리를 볼 수 없다.

69 시장타이밍에 지나치게 집착하면 약세장에서 부정적인 분위기와 불확실성 때문에 판단력이 흐려져 매수 기회를 놓칠 수 있다.

4장 레밍은 떼를 지어 다닌다

72 어떤 주식이 좋은 주식일까?

• 현재 전혀 이익을 내지 못하더라도, 자산 덕분에 좋은 주식이 될 수 있다
  • 우량 자산은 곧 잠재적인 이익 창출력이다
• 좋은 자산을 가진 기업이 적자를 기록 중이고 실적 개선 기미가 보이지 않을 때
  • 할인된 가격에 그 자산을 매수할 기회가 이따금 주어진다.

5장 선견지명 대 끈기

6장 죽도록 갖고 싶은 글로브 앤드 럿거스

그래서!! 어떤걸 사야하나???

7장 나무는 무한히 자라지 않는다

8장 논쟁에서 이기는 법

119 단지 우리가 투자에서 다루는 것은 언제나 확률과 가능성이지, 확신이 아니라는 점을 인정하는 것이다. 투자에서 확률이 중요하다는 것은 밤이 자나면 날이 밝는다는 것처럼 당연한 명제다

위험은 자본이득을 추구하는 투자에서 필수적인 요소다. 손실에 실망해서는 안 된다. 손실을 비용의 한 종류로 보고, 그 비용을 치른 덕분에 순(net) 이익이 있다고 인식해야 한다.

123 정보가 수익률을 보장하지 않는다. 1만 명이 나보다 먼저 뉴스를 접했더라도 나보다 뒤늦게 뉴스를 접한 1,000만명이 행동에 나선다면 내게는 유리한 정보일 수 있다. …정보에 따라서 투자하려면, 정보에 등급을 매길수 있어야 한다… (그러니..정보가 많다고 좋은 투자가 아님을 기억!)

124 첨착하게 정보를 지혜와 조합해야 한다.

9장 확률 계산하기

136 주식시장에서 큰 폭의 주가 상승은 대부분….주당순이익 증가와 PER상승이 조합된 결과다

139 제대로 사지 못하면, 보유하는 것은 도움이 되지 않으며 오히려 큰 손실을 초래할 수 있다.

141 지수 평균 per 대비, 관심 주식의 per가 얼마나 차이가 나는가 지수 평균 per가 15배인데, 관심 주식의 per가 30배라면, 주요기업의 이익보다 2배많이 벌것으로 생각한다는 의미다

10장 이익의 질이 낮아지다

11장 감독 기관이 있어도 조작은 일어난다

160 대중은 가치가 명백히 드러나기 전까지는 가치를 거의 인식하지 못한다. 가치가 드러날 때는 이미 가격이 상당히 높ㄱ게 형성된 상태다. 경험상 투자자들은 주식이 더 없이 쌀때가 아니라 오히려 주식이 비쌀때 싸다고 인식하는 경향이 있다.

12장 랜덤워크를 주시하라

13장 때로는 교훈이 독이 된다

14장 컴퓨터가 세상을 지배하지 못하는 이유

• 시장가격은 심리가 좌우우한다

  • 아무도 원하지 않은 것은 가치가 없다
  • 시장에서 소비자가 현재와 미래에 기꺼이 지불할 가격 수준을 알지 못한다면 생산에 비용이 얼마나 들었는지 따지는 것은 무의미하다

• 사람이 만든 법은 사람에 의해 바뀔 수 있다

• 시장의 법칙을 따르지 않은 회사는 달아나라

15장 윤리의 이익

194 내가 투자하라년 기업이 더 나은 세상을 만드는 데 기여하고 있느냐고 스스로에게 물어라. 그렇다고 대답할 수 없다면 전염병을 피하듯 멀리하라

194 자본이들을 추구하는 것은 세계 최고 두뇌의 정수에 맞서 싸우는 것과 같다 정직하지 못한 상품을 거래 하면서 자신이 다른 누구보다 영리하다고 믿는다면 어리석은 생각이다.

200 내 투자가 성공할 수 있을지 궁금하다면 내가 투자한 회사와 같은 일을 하는 회사는 얼마나 되고 수요는 얼마나 되는지 확인하라.

인간의 욕구와 필요를 충족시키려는 열의를 동력으로 삼아 인류의 문제를 해결하려는 열정으로 가득 찬 사람과 조직에 베팅하라.

16장 전능한 자아 대 전능한 돈

17장 인플레이션을 통제하는 알약은 없다

214 투자자라면 필수적으로 화폐를 이해해야 한다

• 무엇이 화폐에 가치를 부여하는가?
• 무엇이 화폐의 가치를 변화시키는가?
• 화폐로 무엇을 할 수 있는가?
• 화폐로 무엇을 하고 있는가?

18장 제대로 선택하기

19장 승자는 어디에 있는가?

1. 늘 꿈꾸었지만 과거에는 불가능했던 일을 가능하게 하는 발명품. 예: 자동차, 비행기, 텔레비전
2. 늘 해야 하는 일을 과거보다 더 쉽고 빠르게, 더 적은 비용으로 할수 있는 새로운 방법이나 장비. 예: 컴퓨터, 토목 기제
3. 서비스의 품질을 유지 혹은 개선하면서 서비스 제공에 필요한 노동력을 대체하는 절차나 장비. 예: 병원의 일회용 주사기와 시트, 냉동식품, 제록스가 주도하는 복사기 제품군
4. 고래기름을 대체하는 등유, 석탄을 대체하는 연료유, 그리고 이 모든 것을 대체하는 원자력발전 등 새롭고 저렴한 에너지원
5. 생태 환경에 끼치는 피해를 줄이거나 전혀 피해를 주지 않으면서 늘 수행해온 필수 작업을 하는 새로운 방법. 예: 유해한 화학물질 대신 불임 처리한 곤충을 이용한 해충 박멸
6. 막대한 규모의 쓰레기와 오수를 만들지 않으면서, 문명화된 인류가 필요로 하는 물과 물질을 재활용하는 개선된 방법이나장비.
7. 배달원이나 페기물 없이 조간신문을 가정으로 배달하고 나중에도 쉽게볼수 있게 하는 새로운 방법이나 장비. 날짜가 지난 신문만큼 가치가 하락하는 물건은 없지만, 영구적인 기록을 원하는 극소수 구독자를 위해 매일 수백만 부를 인쇄해 수년간 보존한다.그 과정에서 숲이 망가진다.
8. 사람과 물품을 육상으로 운송하기 위해, 기존의 바퀴 달린 운송수단을 대체할 새로운 방법이나 장비. 오랫동안 불과 바퀴는 인간을 야만의 심연에서 끌어올리는 데 가장 크게 기여한 발명품으로 여겨졌다. 하지만 불과 달리 바퀴에는 충분한 경의를 표하지 않은 듯하다. 바퀴는 빠르게 움직일수록 원심력이커진다. 공중에서 초음속을 달성하기 위해 인간은 바퀴의 한계를 극복할 방법을 찾아야 했다. 언젠가는 에어쿠션, 자기부상 그리고 아직 상상할 수 없는 아이디어와 방법, 장비를 이용한 육상 운송이 가능할 것이다.

20장 멀리 있는 것은 늘 매혹적이다

21장 아직 늦지 않았다

22장 젊은 세대를 위한 응원

23장 다음 기회를 놓치지 않는 법

제대로 사소 오래 보유하기

24장 제대로 사서 보유하기 - 실전

25장 스스로 할 수 있는가?

40년후 가치가 100배 오를 주식을 사려면 연평균 12.2% 성장인 주식을 찾아야 한다.

26장 가치에 대한 이해

투자에서 가장 중요한 질문들

1. 내가 예상하는 일이 실제로 일어날 때, 내가 사려는 자산의 현상 유지 가치는 지금보다 얼마나 상승할 것인가?
2. 그때까지 얼마나 오래 걸리는가?
3. 내가 예상하는 가치 상승분의 현재가치는 얼마인가?
4. 내가 지불하는 가격에는 예상하는 가치 상승분이 얼마나 반영되어 있는가?
5. 내가 예상하는 가치 상승분과 현재 내가 지불하는 가격에 반영된 가치 상승분 사이에 충분한 차이가 있는가? 내 예상이 맞는다면 충분한 수익을 낼 수 있는가? 예상이 실현되지 않을 경우에도 실수를 감당할 안전마진이 있는가?

[단어, 어휘 정리#에고티스트 egotist](단어, 어휘 정리#에고티스트 egotist)

27장 무엇이 주식을 성장시키는가?

주식의 가치 성장 시킬 가능성

1. 이익을 영업에 재투자해 현재 시장 평균 수익률보다 높은 수익률을 꾸준히 달성하고 그 차이를 더욱 넓힌다.
2. 차입금을 투자해서 차입 비용보다 더 큰 수익을 올린다.
3. 주식 교환으로 기업을 인수한다. 인수하는 기업보다 피인수기업의 PER이 낮은 것이 핵심이다
4. 영업에 추가로 자본을 투입하지 않고 매출을 늘릴 수 있다.
5. 새로운 유전, 금광, 니켈광 등 천연자원을 발견했다.
6. 과거에는 충족되지 않았던 인간의 욕구를 충족하거나 기존의 필수 작업을 더 능숙하게, 더 빠르게, 더 적은 비용으로 수행하도록 하는 새로운 발명이나 절차,공식이 있다
7. 다른 사람, 일반적으로 정부를 대신하는 시설을 운영하는 계약을 체결했따.
8. PER이 상승한다.

28장 진정한 성장을 알아보고 평가하는 방법

1. 매출성장
2. 이익률 profit margin
3. 자기자본의 장부가치 대비 이익률 ROE
4. 투하자본이익률 ROIC
5. 투하자본 대비 매출액 비율
6. 장부가치 증가

를 연간으로 분석, 추세 확인

싸게 사야한다

경쟁사 대비 얼마나 높고 튼튼한 ‘장벽’을 쌓았는가 매출 성장 전망이 밝은가?

주식으로 100배 수익을 내는 사람이 거의 없는이유

1. 시도하지 않기 때문
2. 샀더라도(좋은 주식을) 끝까지 보유하지 않았기 때문

부록

• 100배 주식 365개(거래 시장, 가격, 1971년 시가평가액)
• 100배 주식과 주가

6.읽으면서 떠오른 생각들

• 종목당 1만달러는 투자해야 할것 같은 생각이, 이책을 통해 더 강하게 든다
• 대형주를 줄이고 소형주로 갈아타야 될것 같다.
• 미래시대, 현재의 테슬라,애플 같은 기업처럼 돈을 많이 벌
  • 기업이나, 제품은 무엇일까?
  • 에너지, 인공지능, 건강-헬스케어
• 인내심!!!!
• 그런데 문제는 30년 이상 보유해야한다는 것이다!!!
• #per 기업의 per를 보면 사람들이 그 기업의 미래를 어떻게 보는지 알수있다.
  • 기술주의 per가 높다는건 앞으로 그 기술 ? 분야로 발전하리라는 예상을 사람들이 한다는 뜻
• 15년에서 40년 안에 100배 성장할 회사를 찾는다면, 기업 실적이 연평균 12~36%성장해야 한다.
• 시장이 낙관론 -> 비관론 으로 변화 했다가 . 비관론 -> 낙관론으로 변화하는시점
  • 기업의 이슈가 아닌 이슈로 폭락할때

7. 연관 문서

cloud3 정리

100 to 1 in the Stock Market: 주식시장에서 100배 수익을 내는 법

책의 핵심 메시지

토마스 윌리엄 펠프스는 1972년에 출간된 이 책에서 주식 투자를 통해 100배의 수익을 달성할 수 있는 방법을 설명합니다. 그의 접근법은 “매수 후 보유(Buy Right and Hold On)” 전략에 기반을 둡니다.

주요 투자 원칙

1. 장기 보유의 힘

• 진정한 부는 매매가 아닌 보유에서 온다
• 복리의 마법은 시간이 지날수록 강력해진다
• 좋은 기업은 시간이 지날수록 가치가 상승한다

2. 100배 기업의 특징

• 독점적 시장 지위나 강력한 경쟁우위
• 높은 이익 마진과 자본수익률
• 지속적인 성장 가능성
• 유능한 경영진
• 확장 가능한 사업모델

3. 투자자의 필수 자질

• 인내심과 규율
• 감정적 통제력
• 장기적 관점
• 시장 변동성을 견딜 수 있는 정신력

실전 투자 전략

1. 기업 선정 기준

• 성장하는 산업에서 선도적 위치
• 강력한 연구개발 능력
• 효율적인 비용 구조
• 건전한 재무상태
• 우수한 경영진

2. 피해야 할 함정

• 단기적 시장 타이밍
• 과도한 거래
• 뉴스나 소문에 따른 투자
• 다양성만을 위한 분산투자

3. 보유 전략

• 기업의 펀더멘털이 악화되지 않는 한 계속 보유
• 시장 하락기를 견뎌내는 인내심
• 정기적인 기업 분석과 모니터링

실제 사례 연구

펠프스는 책에서 Xerox, Polaroid, Comsat 등 당시 100배 이상의 수익을 낸 기업들의 사례를 분석합니다. 이러한 사례들은 다음과 같은 공통점을 보여줍니다:

1. 혁신적인 제품이나 서비스
2. 강력한 특허나 지적재산권
3. 지속적인 수익성 개선
4. 효과적인 시장 지배력

현대적 시사점

1. 기술 혁신

• 현대의 100배 기업들은 주로 기술 섹터에서 나온다
• 디지털 전환과 플랫폼 비즈니스의 중요성

2. 글로벌화

• 국제적 확장 가능성이 더욱 중요해짐
• 글로벌 경쟁력의 필요성

3. ESG 고려사항

• 지속가능성이 장기 성장의 핵심 요소
• 사회적 책임과 기업 가치의 연관성

결론

펠프스의 투자 철학은 단순하지만 강력합니다. 훌륭한 기업을 식별하고, 장기간 보유하며, 시장의 단기적 변동성을 견뎌내는 것이 핵심입니다. 이는 오늘날에도 여전히 유효한 투자 전략입니다.

퍼플렉시티

토마스 윌리엄 펠프스의 “100 to 1 in the Stock Market” 책은 주식 시장에서 100배의 수익을 얻을 수 있는 투자 전략에 대해 다룹니다. 이 책의 주요 내용을 요약하면 다음과 같습니다:

핵심 개념

장기 투자 전략

펠프스는 우수한 기업을 선택하여 장기간 보유하는 전략을 강조합니다[1]. 그는 1932년부터 1971년 사이에 350개 이상의 주식이 100배 이상의 수익을 냈다는 것을 발견했습니다[4].

100배 수익을 위한 조건

1. 경쟁에 대한 지속 가능한 “해자” 보유
2. 매출 성장에 대한 뛰어난 전망
3. 수익 증가와 밸류에이션 상승의 동시 발생[5]

투자 대상 기업의 특성

• 소규모이며 대중에게 잘 알려지지 않은 기업
• 특허나 시장 리더십과 같은 진입 장벽 보유
• 빠르게 성장하는 수익[4]

주요 투자 원칙

1. 장기 보유: 펠프스는 “buy right and hold on” 전략을 주장합니다[1].

2. 기업 가치 평가: 주식은 기업의 일부 소유권이며, 주가는 장기적으로 기업의 성공을 반영한다는 점을 강조합니다[5].

3. 복리의 힘: 높은 자본수익률로 이익을 재투자하는 기업에 주목합니다[2].

4. 시장 타이밍보다 종목 선택: 좋은 주식을 선택하는 것이 시장 타이밍을 맞추는 것보다 중요하다고 강조합니다[10].

5. 인내심: 비전을 가지고 주식을 선택하고, 구매할 용기를 갖고, 보유할 인내심이 필요하다고 말합니다[9].

100배 수익을 위한 연간 수익률

• 35년: 14%
• 30년: 16.6%
• 25년: 20%
• 20년: 26%
• 15년: 36%[7]

결론

펠프스의 책은 장기 투자의 중요성과 우수한 기업을 선택하여 보유하는 전략의 효과를 강조합니다. 그는 투자자들이 단기적인 시장 변동에 휘둘리지 않고, 기업의 근본적인 가치와 성장 잠재력에 집중할 것을 권장합니다[1][4]. 이 접근법은 오늘날의 빠른 거래 환경에서도 여전히 유효한 투자 철학으로 평가받고 있습니다.

출처 [1] Notes On 100 To 1 In The Stock Market By Thomas Phelps https://seekingalpha.com/instablog/31970435-federico-torre/5592072-notes-on-100-to-1-in-stock-market-thomas-phelps [2] 100 to 1 in The Stock Market – Thomas Phelps Notes - Mokapu Capital https://mokapucapital.com/100-to-1-in-the-stock-market-thomas-phelps-notes/ [3] 100 TO 1 IN THE STOCK MARKET (BY THOMAS PHELPS) - YouTube https://www.youtube.com/watch?v=aEte7A35uEw [4] 100 to 1 in the Stock Market: The Amazing Mr. Phelps https://www.cabotwealth.com/daily/stock-market/100-to-1-in-the-stock-market [5] 100 to 1 in the Stock Market: Book Summary - Bourseiness https://www.bourseiness.com/en/271/100-to-1-in-the-stock-market-book [6] 100 to 1 in the Stock Market | Thomas William Phelps - 교보문고 https://product.kyobobook.co.kr/detail/S000031835716 [7] 100 to 1 in the Stock Market by Thomas Phelps - Novel Investor https://novelinvestor.com/notes/100-to-1-in-the-stock-market-by-thomas-phelps/ [8] Buy 100 To 1 In The Stock Market By Thomas William Phelps … https://delhibookmarket.com/100-to-1-in-the-stock-market/ [9] 100 to 1 in the Stock Market: A Distinguished Security - Goodreads https://www.goodreads.com/book/show/25225992-100-to-1-in-the-stock-market [10] TIP556: 100 to 1 in the Stock Market by Thomas Phelps https://www.theinvestorspodcast.com/episodes/100-to-1-in-the-stock-market-by-thomas-phelps/